近日，部分知名公司的AAA級信用債出現(xiàn)連續(xù)違約對債券市場產(chǎn)生了巨大的負(fù)面沖擊，及至天齊鋰業(yè)自曝百億規(guī)模的債務(wù)違約，徹底引發(fā)了債市投資者的普遍擔(dān)憂。那么，債市的動蕩會不會對當(dāng)前低迷的A股市場造成負(fù)面沖擊，此前火爆的可轉(zhuǎn)債還能玩嗎？等等問題，以下希財君為您分析。

信用債連續(xù)爆雷的原因

今年以來，在央行沒有降息的情況下，市場上的流動性是趨緊的。在華晨汽車和永煤集團(tuán)的兩家AAA級債券相繼因流動資金不足無力償還后，投資者突然發(fā)現(xiàn)原來這些不會違約的優(yōu)質(zhì)國企也不再能剛性兌付。因此基于對市場的擔(dān)憂，出現(xiàn)了投資者開始拋售債券的情況。在央行出手開展逆回購之后，債市在暫時穩(wěn)定下來。

天齊鋰業(yè)的違約則是因為此前的巨額海外并購，將幾年來碳酸鋰的價格持續(xù)下滑，公司主要營收和利潤都大幅下降，因此本次本次因為流動資金不足無法支付4.7億的到期利息也就不足為奇了。但是此舉將引發(fā)人們對于傳統(tǒng)白馬公司的信用產(chǎn)生擔(dān)憂，在遇到上市公司發(fā)債時會更謹(jǐn)慎的投資。

對整體股市來看是利好

本次連續(xù)的債券爆雷，短期中可能使投資者出于避險情緒而撤出部分流動性，使A股指數(shù)承壓。但從中長期看，債市中資金的流出會壓縮債券的需求，使債券的回報率向下調(diào)整，而流出的資金可能會投向其他的優(yōu)質(zhì)上市公司，或是購買分紅高或是股息高的股票?？傮w來看，債市的資金撤離將可能為A股市場帶來增量資金，因此算是一個利好因素。

對發(fā)債公司來看是利空

對廣大的散戶而言，可能不太清楚信用債和可轉(zhuǎn)債的區(qū)別，但這種白馬公司的巨額債務(wù)違約還是會帶來巨大的心里沖擊。在選擇股票時，負(fù)債過高或是近期有發(fā)債行為時，可能會被投資者當(dāng)成是利空。上市公司基于這種情況，也可能會推遲或是取消發(fā)債行為，這對于急需資金來運轉(zhuǎn)的公司來說很不利。

對可轉(zhuǎn)債也偏利空

以往可轉(zhuǎn)債是幾乎沒有出現(xiàn)過違約的情況，但今年五月輝豐轉(zhuǎn)債開了先例，所以現(xiàn)在買可轉(zhuǎn)債也不是絕對安全的了。原本可轉(zhuǎn)債不太可能違約是因為利息低，到期時間長達(dá)6年，行情好時還可以轉(zhuǎn)股，實在不行還可以下調(diào)轉(zhuǎn)股價提升轉(zhuǎn)股價值，所以最終持債到期的人并不多。而如果公司財務(wù)狀況很差，股價低迷，轉(zhuǎn)股會虧錢，即使觸發(fā)回售條款公司也無力回收，而出現(xiàn)實質(zhì)性違約。

債市的連續(xù)爆雷，也很可能會引發(fā)人們對于可轉(zhuǎn)債的投資價值產(chǎn)生懷疑，所以可轉(zhuǎn)債價格下跌是大概率事件，甚至上市的新債還能不能有溢價都要視情況而定了。那么投資者會不會不再參與可轉(zhuǎn)債打新呢，如果打新不再能保證正收益，那應(yīng)該是很可能的事情。

以上就是關(guān)于最近一系列大公司債務(wù)違約可能產(chǎn)生的市場影響，希望能對您有所幫助。