社會中的各行各業(yè)中都會有一些比較出色的企業(yè)上市，于是這些公司的股票也會被劃分到自己所在的行業(yè)中去，比如和鋼鐵有關(guān)的上市公司的股票就是鋼鐵股票，那么炒鋼鐵股票有什么風(fēng)險?

　　1、系統(tǒng)性風(fēng)險

　　很多精研個股的股票投資價值者，對系統(tǒng)性風(fēng)險不以為然，認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)周期的衰竭、股市整體流動性的枯竭這些問題對他們的投資沒有影響。事實上，筆者認(rèn)為系統(tǒng)性風(fēng)險的影響還是相當(dāng)大的，

　　當(dāng)市場發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的時候，人們對于估值的預(yù)期會大打折扣，即便是業(yè)績優(yōu)秀的企業(yè)，在系統(tǒng)性風(fēng)險來臨的時候，也會讓估值跌到歷史低位?？墒嵌唐趦?nèi)(例如半年到一年的時間)，企業(yè)的利潤增幅是有限的，那么估值的下殺，還是會明顯帶動股價的下跌。

　　2、企業(yè)風(fēng)險

　　企業(yè)風(fēng)險主要有幾種：

　　(1)主營業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊。例如新的科技產(chǎn)品，催生了新的商業(yè)模式的出現(xiàn)，出現(xiàn)了強(qiáng)大的競爭對手，對企業(yè)的原有業(yè)務(wù)造成沖擊。例如超市對百貨商場，電商對傳統(tǒng)超市，手機(jī)支付對傳統(tǒng)信用卡業(yè)務(wù)等。

　　(2)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)生了重大失誤。這個問題很復(fù)雜，只有針對具體的企業(yè)來談，才有意義?；\統(tǒng)來說，我們需要關(guān)注企業(yè)最核心的競爭力或者護(hù)城河所在，例如是品牌，那么削弱主打品牌的消費心智的戰(zhàn)略就是值得警惕的;如果是成本控制，那么高負(fù)債的擴(kuò)張行為就是值得警惕的。

(3)遇到政策的打壓。需要區(qū)分對待的是，如果政策的打壓，需求并沒有減少，反而導(dǎo)致了落后產(chǎn)能的淘汰，龍頭企業(yè)提升了集中度，那么不是風(fēng)險，反而是機(jī)遇。但如果是針對全行業(yè)的，且行業(yè)內(nèi)的差異性不大，政策打壓后導(dǎo)致了全行業(yè)的需求萎縮，那么是很大的風(fēng)險。例如曾經(jīng)風(fēng)電、LED、光伏等取消政府補(bǔ)貼。

　　3、過度交易摩擦風(fēng)險

　　這個風(fēng)險非常隱蔽，很多投資者對于萬分之幾的交易手續(xù)費不以為然，不斷尋找認(rèn)為可以短期戰(zhàn)勝市場的熱點頻繁交易。我們假設(shè)一周進(jìn)出一次，一年50個交易周左右，付出的交易費用將高達(dá)好幾個百分點。

　　本身投資的收益長期達(dá)到GDP+CPI的水平，算是不錯的，可是扣除交易費用，就不是很理想了?；乇芟到y(tǒng)性風(fēng)險或者企業(yè)風(fēng)險進(jìn)行少量必要的交易，是合適的，但過度交易造成的交易摩擦風(fēng)險，長年累月下去其實是不小的一筆費用。