杜邦分析法是股市基本面分析法的一種，其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級(jí)分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)乘積，這樣就可以具體從每一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中了解其對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響，那么杜邦分析法是怎么分析的呢?

　　杜邦分析法怎么分析?

　　杜邦分析法首先將凈資產(chǎn)收益率拆借為資產(chǎn)凈利率率與權(quán)益乘數(shù)的乘積，資產(chǎn)凈利率則被拆解為“銷售凈利率(凈利潤(rùn)/總收入)”、“資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(總收入/總資產(chǎn))”之間的乘積，權(quán)益乘數(shù)則由“所有者權(quán)益”和“負(fù)債”兩項(xiàng)決定。

　　具體來(lái)看，杜邦分析法中的幾種主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系為：

　　【1】?jī)糍Y產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率(凈利潤(rùn)/總資產(chǎn))×權(quán)益乘數(shù) (總資產(chǎn)/總權(quán)益資本)

　　【2】而資產(chǎn)凈利率(凈利潤(rùn)/總資產(chǎn))=銷售凈利率(凈利潤(rùn)/總收入)×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(總收入/總資產(chǎn))

　　【3】而凈利潤(rùn)=銷售凈額-成本總額+其它利潤(rùn)-所得稅。

　　其中權(quán)益乘數(shù)是股東權(quán)益比例的倒數(shù)，權(quán)益乘數(shù)反映了企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的大小，權(quán)益乘數(shù)越大，說(shuō)明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占的比重越小，財(cái)務(wù)杠桿越大。