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一季度股價(jià)低位徘徊，金屬價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。今年一季度，大盤弱勢(shì)調(diào)整，有色金屬板塊跟隨大盤在低位徘徊。而同期有色金屬的價(jià)格則表現(xiàn)比較強(qiáng)勁，維持在高位震蕩。有色金屬股價(jià)何時(shí)能走出目前徘徊的局面？基本面、流動(dòng)面和市場(chǎng)面的因素或許缺一不可。

　　金屬基本面有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。(1)中國方面：國內(nèi)房地產(chǎn)投資逐漸恢復(fù)，與中心和地方政府的固定資

接下來由股票入門書來敘說有色金屬2季度“機(jī)會(huì)之窗”逐漸開啟，教你搞懂其實(shí)質(zhì)。

有色金屬2季度“機(jī)會(huì)之窗”逐漸開啟：

產(chǎn)投資相比，房地產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)鏈延伸更長，房地產(chǎn)投資的啟動(dòng)，將能夠帶動(dòng)家電、家具、裝修等一系列下游產(chǎn)品的銷售，從而更加有效地提升有色金屬的需求。(2)發(fā)達(dá)國家方面；滯后公式-失業(yè)率出現(xiàn)企穩(wěn)確認(rèn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；目前發(fā)達(dá)國家產(chǎn)能利用率和庫存還處于低位，未來產(chǎn)能利用率上升及補(bǔ)庫存行為的繼承，也有助全球金屬需求的恢復(fù)。所以總體來說，全球經(jīng)濟(jì)逐漸正?；?，將推動(dòng)有色金屬基本面持續(xù)改善。

　　流動(dòng)性收縮"量變"開始，寬裕局面"質(zhì)變"為時(shí)尚早。今年全球的流動(dòng)性面臨各國政府退出刺激政策的局面。但是今年流動(dòng)性的收縮是在去年史無前例的季度寬松的流動(dòng)性基礎(chǔ)上開始收縮的，今年全球仍將保持一個(gè)寬松的流動(dòng)性環(huán)境。而且從歷史的經(jīng)驗(yàn)來看，流動(dòng)性的收縮對(duì)于金屬價(jià)格的影響是一個(gè)由量變到質(zhì)變的過程。也就是說，剛開始一兩次的流動(dòng)性收縮政策僅僅會(huì)產(chǎn)生短期的影響，并不會(huì)改變金屬價(jià)格的趨勢(shì)。只有在積累到一定程度時(shí)，才會(huì)促使金屬價(jià)格趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變，而現(xiàn)在僅僅是流動(dòng)性收縮"量變"的開始。

　　金股票入門書探討有色金屬2季度“機(jī)會(huì)之窗”逐漸開啟屬價(jià)格有望維持強(qiáng)勢(shì)，行業(yè)估值回歸合理。隨著有色

金屬基本面的改善以及充裕流動(dòng)性局面的延續(xù)，2010年金屬價(jià)格有望保持強(qiáng)勢(shì)。我們跟蹤的宏觀經(jīng)濟(jì)公式和流動(dòng)性的公式目前均保持有利于金屬價(jià)格的態(tài)勢(shì)。在目前的金屬價(jià)格水平上，有色金屬行業(yè)的盈利能力得到很大的恢復(fù)。隨著2010年1季報(bào)的公布，預(yù)期有色板塊的PE(TTM)估值將降低到35倍，動(dòng)態(tài)PE在25-30倍左右。

　　有色板塊的"機(jī)會(huì)之窗"逐漸開啟。(1)趨勢(shì)性上升基礎(chǔ)已備，尚需等待A股市場(chǎng)回暖。金屬基本面逐漸改善、流動(dòng)性充裕局面延續(xù)以及金屬價(jià)格有望維持強(qiáng)勢(shì)等因素，使得有色金屬板塊的趨勢(shì)性上升的基礎(chǔ)已經(jīng)齊備。但有色金屬作為高周期性的行業(yè)，有色金屬股指的漲跌主要受系統(tǒng)性因素的影響非常大，所以目前來看，但有色金屬若要擺脫目前低迷的走勢(shì)，必須依靠大盤行情的轉(zhuǎn)暖，走出獨(dú)立的趨勢(shì)性行情的概率不大。(2)階段性機(jī)會(huì)可期待。

　　有色金屬行業(yè)的盈利水平的波動(dòng)非常劇烈，這常常會(huì)導(dǎo)致在財(cái)務(wù)報(bào)表披露日，行業(yè)的靜態(tài)PE估值出現(xiàn)跳躍式的上升或下降。統(tǒng)計(jì)的結(jié)果來看，當(dāng)PE估值出現(xiàn)跳躍式的降低時(shí)：若處于上升周期中，有色金屬板塊上升的空間得到進(jìn)一步提升；若處于下降周期中，有色金屬板塊也會(huì)出現(xiàn)一波反彈的行情，上升的空間與PE估值降低的程度有較大的關(guān)系。隨著2010年1季報(bào)的公布，預(yù)期有色板塊的PE(TTM)估值將降低到35倍，靜態(tài)PE(TTM)估值下降幅度達(dá)到50%左右。按照歷史經(jīng)驗(yàn)來看，即使市場(chǎng)依然處于徘徊階段，有色板塊的階段性行情還是值得期待。

投資機(jī)會(huì)建議。自上而下來看，從各個(gè)金屬品種的基本情況的對(duì)比情況，我們建議重點(diǎn)關(guān)注銅板塊和錫板塊，重點(diǎn)公司為：江西銅業(yè)(600362)、錫業(yè)股份(000960)；自下而上來看，我們建議關(guān)注業(yè)績彈性較大的中孚實(shí)業(yè)(600595)、焦作萬方(000612)以及中金嶺南(000060)。

我認(rèn)為念完上文，您必定會(huì)清晰有色金屬2季度“機(jī)會(huì)之窗”逐漸開啟了吧！股票入門書早已在上述文章為大伙兒開展了簡(jiǎn)易的解讀，期待還能對(duì)大伙兒有應(yīng)該的幫助效果。